仁达方略与某国有投资公司就其在“十四五”时期面临的挑战进行探讨

在编制“十四五”规划的关键时期，仁达方略应某国有投资公司之约，针对国有投资公司在十四五时期面临的挑战进行了深入的探讨与研究。

仁达方略认为十四五时期，国有投资公司主要面临以下挑战：

第一，对外贸易不确定性在增加，下行压力在增大。

第二，我国投资难以维持高增长，粗放式增长模式难以为继。

我国实体经济领域的总杠杆率从2010年的177.8%迅速攀高到2016年的237.6%，整个社会杠杆率持续上升。从能源和环境的角度分析，投资拉动经济增长的粗放式增长模式也难以为继。

目前中国基建已经过了高峰期，2018年固定资产投资对经济增长的贡献率掉到了32%左右。在当前严控地方政府债务风险、收紧城投融资平台融资渠道的情况下，靠基建投资撑起整个经济，难度较大。十九大报告明确指出，经济要由高速增长的阶段转向高质量发展的阶段，要形成质量第一、效益优先的现代化经济体系。未来供给侧结构性改革是持续的主线，国有投资公司要下决心推动企业发展进行质量变革、效益变革、动力变革。

第三，关键核心技术的“卡脖子”问题会更加突出，创新需求更加迫切。

世界格局进入大调整、大变革的新阶段，出现以科技竞争为核心的全面竞争态势，我国发展将面临更加复杂严峻的政治经济环境，关键核心技术受制于人是影响我国经济高质量发展和国家安全的最大隐患。面对目前核心技术受制于人的情况，国有投资公司迫切需要摆脱技术依赖，在核心关键技术上努力突破。

第四，受到的发展约束更多更紧，转型升级的倒逼会更强烈。

要素价格高企。环保要求趋于更严，各种环保督查问责不断。许多国有投资公司承担着政府融资平台的职能，而国家对政府融资平台管理更严。这些都倒逼国有投资公司未来发展方式必须摆脱粗放型方式，朝着集约型方向发展，高度重视前瞻性基础研究和系统性原创性研究，以市场为导向的产学研深度融合，使产业迈向中高端水平，新产业、新业态不断成长。

第五，一些投资公司上一个规划期转型不顺利，改革发展压力巨大。

第六，优势企业的跨区域投资和产业垂直整合带给属地国有投资公司的竞争压力越来越大。