金控集团战略管理：三种典型金控业务＆地域布局

各类综合性金融控股集团因股权背景、发展历程不同，金融业务组合方式及多元化战略布局存在较大差异性。业务多元化布局成功，能够寻找到新的增长点，借助资本纽带发挥业务组合的协同效应，拓展更大的战略发展空间。

根据仁达方略的研究，从实业、金融、投资业务视角综合分析，各类综合性金融控股集团的业务布局主要有三种典型类型。

一、产业集团布局金融业务

中国传统行业中，存在一批具有优势地位的大型央企、国企产业集团，这类集团产业规模庞大、资本实力雄厚、金融服务需求旺盛，开展产融协同、利用金融投资功能构建投资链条，优化业务组合基础好。金融业高收益、服务实体经济的属性以及在资本运作中的牌照价值等因素，吸引大型国有产业集团坚持核心主业的同时，积极向金融业布局渗透。

近年来，以中石油、国家电网、中航工业、华润、中国五矿为代表的产业集团，从最初“无心插柳”到“主动栽花”，积极布局拓展金融业务，通过新设、兼并、收购等手段积累包括银行、保险、证券、信托、基金、期货、金融租赁等金融全牌照，成立金控平台公司，实现金融板块整合发展.

金融业务定位与发展路径选择上，各产业集团结合自身资源禀赋，选择差异化模式。如国家电网的金融业务依托庞大的产业资源，着力于产融协同；中航工业的金融板块则定位于集团的综合金融服务平台、航空产业投资平台及新兴产业投资平台，发挥金融服务和产业投资的双重职能；华润集团重点布局传统金融牌照基础上，大力发展产业基金，向特色综合资管迈进。

二、综合金融集团布局产业

金融混业经营、客户金融需求驱动下，我国银行系、保险系、资产管理公司系综合金融集团，基于业务多元化，获取投资收益或客户、渠道、平台等资源协同的目的，积极布局产业。

中信、光大、平安作为国家综合金融控股集团试点，率先尝试推动金融业务综合化经营、“金融+产业”多元化战略布局。中信基于非相关多元化业务战略，延续其对国民经济“拾遗补缺”的定位，积极布局涉足资源与能源、制造业、工程承包、房地产、医疗健康、通用航空、基础设施等产业。

保险系综合金融集团加快进入布局实业。平安从互联网交易平台、健康养老产业领域切入非金融业务场景或保险产业链上下游，开创了综合金融协同模式，形成金融与非金融业务协同的独特商业模式。中国人寿等险企，发挥保险牌照在投资端的灵活性优势，从健康管理、医院、养老地产、养老服务等领域切入相关产业，向产业链上下游延伸。

此外，以信达为代表的资产管理公司系综合金融集团，不良资产处置过程中积累了一定规模土地、房地产项目等资产，成立独立的地产投资运营平台，从而自然延伸到房地产行业。

三、投资集团布局产业与金融业务

投资集团布局产业与金融业务主要包括民营投资集团和各级地方国资投资平台公司两种类型。

近年来，国家向民间资本放开投资领域，放宽市场准入政策支持下，极大地拓展了民营企业发展空间。民营资本积极进入铁路、电信、民航、金融等新领域，衍生出涵盖多种实业与金融业态的多元化投资控股集团。

复星、海航为代表的民营资本已探索出具有自身特色的产业与金融整合发展模式。复星是巴菲特“保险+投资”模式中国化和根据中国经济特点和趋势进行差异化定制，聚焦于“综合金融+产业运营”。海航则最早从其航空运输主业的融资、保障等金融需求出发，进入租赁、信托、保险等业务领域，进而逐步实现金融牌照的积累。

阿里巴巴、腾讯、京东等民营资本互联网企业作为一股新生力量，借助其互联网业务的客户、场景、供应链、大数据、技术创新能力等优势切入金融行业，在第三方支付、互联网众筹、供应链金融、金融产品网络销售、征信、消费金融等领域引领金融持续创新，抢占先机。

十八届三中全会后，新一轮国企国资改革直接推动各地国有资本投资运营公司的设立及转型。各级地方国资投资平台公司承担地方经济转型升级和区域金融业发展特殊使命，积极进行金融、投资业务整合和产业布局，加快向综合性投资控股集团方向转型。

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