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试论新时代我国建筑业资金融资渠道和融资方法

文章来源:本站原创 | 发布时间:2019-10-18 | 文字大小:【】【】【】 | 浏览量:236

【本文导读】建筑行业在我国国民经济中占据着支柱地位,为国家经济做出重大的贡献。随着建筑业的不断发展,建筑行业两极分化的情况越来越严重,大型国有企业和小型民营企业在行业中有着截然不同的地位。
建筑行业在我国国民经济中占据着支柱地位,为国家经济做出重大的贡献。随着建筑业的不断发展,建筑行业两极分化的情况越来越严重,大型国有企业和小型民营企业在行业中有着截然不同的地位。国有大型企业仍然贡献了行业的绝大部分产值,但民营建筑企业逐渐成为推动国内市场经济发展最为活跃,最不可忽视的一支主力大军,在解决就业人员和国内生产总值上的贡献较为突出。但是,融资难成为民营建筑企业面临最大问题,严重制约了民营建筑企业的发展。那么,怎样应对这一悬而未决的问题,这恐怕是引发建筑企业相关人员值得冷静思考的问题,必须要予以重视和研究。正是有鉴于上述原因,本文拟就此问题,对我国建筑业资金融资的主要渠道、现状以及应对策略进行深入的剖析如有不周之处,敬请提出宝贵批评和指正意见 
一、我国建筑业资金融资的主要渠道研究。资金短缺一直阻碍着我国建筑企业的发展,市场开放程度的加深,让我国建筑企业融资难度越来越大。特别是最近几年,建筑企业紧跟国内潮流,逐步实施工程总承包、BT/BOT/PPP等经营项目,这对我国建筑企业来说,既是挑战又是动力,所以改变我国目前建筑企业融资渠道单一现状、提高企业的融资能力至关重要。我国建筑业资金融资方式众多,在多种融资渠道中主要以内部融资和债权融资为主。但由于建筑施工企业生产产品的特殊性,资产规模大,资本链条长,资金投入量大、产值高,企业本身的融资能力成了建筑企业发展的关键因素。
1.内部融资渠道建筑企业的内部融资包括企业建立时所投入的资本以及盈利后获得的末分配利润等两个部分。内部的融资是对企业内部的资金进行有效管理和控制,从而不易受到外部环境的影响, 同时也能有效控制企业融资的成本,降低了企业融资的风险。建筑企业的内部融资具有的这些特点使其成为了建筑企业融资方式的首要选择但就目前而言内部融资并不足以满足建筑企业对资金的要求, 建筑企业的工程项目建设致使其具有工期较长、项目较大且资金周转周期较长等特点。 
2.债权融资渠道当前,建筑企业主要以银行贷款和债券融资的方式作为债权融资的方式相对于股权融资的方式债券的融资方式需要承担定的偿还压力。而银行贷款是最为传统也最为常见的一种贷款方式,是指支付一定贷款利率向银行借钱的行为。近几年来,中国经济进入新常态,经济下行压力增大,企业经营发展面临严峻形势,银行对风险控制这块把握得更加严格。因此,对于身处产业链末端的施工企业,申请贷款的难度加大。
3.民间融资是建筑企业融资的重要渠道,但成本偏高银行借贷的稀缺性、贷款金额限制、审查流程复杂,将大多数中小型建筑企业拒之门外,巨大的资金需求量与融资渠道单一的矛盾下,因此建筑企业,尤其是中小型建筑企业较多地选择地下金融等手段,包括民间借贷、非法集资、地下钱庄和私募基金等。2011年6月,央行启动民间融资调研,调查显示,截至2011年5月末,全国民间融资总量约为3.4万亿元,占当时贷款余额的6.7%。而民间融资中,建筑业是主要的资金流向。鹤岗市的调研显示,建筑业占到整个民间融资规模的40%。按此规模计算,建筑业民间融资的规模超过1万亿元。借助于民间资本市场进行融资的成本相对偏高,如民间借贷利率方向标的“温州指数”(温州民间融资综合利率)近年虽然有下降趋势,但基本维持在20%以上。事实上,民间借贷利率高达3%~5%的月息(年化利率为36%~60%)也十分常见。根据上海财经大学经济学博士后李凤的研究发现,建筑小微企业的借债规模主要集中在5-50万元区间,企业占比65.6%,其中20.8%的企业借债总额50万元以上;融资的来源主要是民间金融,四成建筑业民间借贷是计息的,这部分的平均利率为18.3%,明显高于银行贷款10.3%的平均利率。高利息在一定程度上加重了企业的负担,尤其给中小规模建筑企业的正常经营发展带来较大的资金压力,而且面临的法律风险较大,一旦发生纠纷,难以得到法律权威的规制和调整。

4.股权融资股权融资,包括IPO(首次公开募股)、借壳上市、买壳上市、上市公司配股和增发等。股权融资一直以来都是好企业的光环。根据相关法律法规规定,必须满足一定盈利率和增长水平条件的企业,才有资格进行股权融资。因此,除大型、营利性好的施工企业,其他施工企业走股权融资这条路会比较艰难。

5.租赁融资租赁融资是集融资与融物于一体的创新型融资方式。什么意思呢?打个比方。你公司现在需要钱,你发现你司拥有一台性能很牛逼的挖掘机。你司找到一个有钱人把挖掘机卖给他,得到一大笔钱。然后你司和有钱人签订融资租赁合同,有钱人再把挖掘机租回给你,挖掘机你继续留着用,但是要分期付租金给有钱人(以上的卖和租并没有先后顺序,实物也并没有实质转移)。租赁期到了之后,挖掘机有钱人再卖给你或是你自己回收回来。这整个租赁的过程实质就是你司向有钱人融资的过程。你司分期还的租金实质上就是融资成本加利息。由于租赁融资具有融资与融物相结合的特点,出现问题时出租方可以回收、处理标的物,因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高,非常适合中小规模的建筑企业融资。

6.供应链融资以施工企业为核心单位发起的,针对施工企业的供应商、分包单位为主要债务人的集群性融资。这种融资渠道主要为缓解施工企业特定项目的资金困难局面,以核心企业发起向银行申请综合授信,银行以核心企业申报的成员单位为授信主体,以核心企业对成员单位的合同义务为基础,经银行批准的商业票据保贴、银票保贴、国内信用证保贴、流动资金贷款等业务的融资渠道。

二、对新时代我国建筑业资金融资现状研究。目前我国建筑业资金融资出现了一系列问题,主要体现在三个方面,即严重依赖银行贷款、企业上市比例小以及相关政策不完善等。1.严重依赖银行贷款债权融资是目前我国建筑业主要资金融资 渠道之一通过向银行贷取大额现金以进行项目建设这种融资方式虽然适用于建筑企业的建设需求但是目前我国大多数建筑企业过度依赖这一融资方式,结果却导致企业资产负债率出现上升的趋势这样长期继续下去,势必会造成阻碍我国建筑企业的各项经营和管理从而进一步影响了整个建筑行业的健康稳定和可持续发展。 特别是当下银行收紧房贷业务,这使得建筑企业债权融资渠道出现了很大的问题,必须要得到有效解决。

2.企业上市率偏低。目前我国建筑业上市企业颇为偏低,这就使得我国建筑行业的上市企业的资金融资渠道只能适用于一部分企业,其结果却对大多数建筑企业的融资渠道造成了很大的困扰。另外,由于建筑企业上市所需费用较高,一些企业无法承担,这就在一定程度上加剧了我国建筑业融资困难的状况

3.缺乏相关配套政策现阶段,尽管我国频频出台了系列关于建筑企业资金融资方面的政策,但是整体还存在不健全的情况,无法进一步促进建筑业的融资效率,例如营改增新政策的实施转变了建筑行业的生产方式在一定程度上加快了建筑行业的竞争,这就使得一些规模较小、能力有限的建筑企业的融资更加难以进行,从而阻碍了建筑行业的更进一步发展由此可见政府方面必须要出台相关的政策以确保这些中小企业得到良好的资金融资渠道和方式,从而促进我国建筑行业的更进一步发展。

三、解决我国建筑业资金融资问题的对策和方法。在国家经济结构调整和供给侧结构性改革的大背景下,建筑市场正在加速分化。我国国有建筑企业紧紧把握城镇化对房屋建筑的需求,以及补短板对基础设施建设领域的支持力度,加快发展,近年来做到了稳中有升。然而,建筑业属于资金密集型行业,如何解决企业资金融资难问题,必须采取下列一些对策和方法:

1.企业提升自身能力和资质现阶段我国建筑业要想解决自身融资困难的问题首先必须要提升企业自身的能力和资金运作能力 具体而言,应采取下列一些对策和方法:一是要优化企业内部的管理。 建筑企业不断优化自身的内部管理使各项管理工作正常有序地进行以提高自身的经济效益从而分担企业的融资压力;二是扩大自身的承建能力。建筑企业要在确保工程项目质量的前提下,不断扩大项目建设力度,获得更加良好的声誉,提高自身的建设资质从而达到完善资金渠道的最终目的;三是降低安全事故的发生概率。安全事故的发生不仅降低了企业的经济效益,而且还会影响企业的声誉以此提高资金融资的难度日。 

2.政府加强引导和干预目前我国政府相关部门要加强对建筑业融资的引导和干预,具体而言,主要从下列几个方面入手一是政府相关部门要进一步推动金融体系的改革拓宽建筑业的融资渠道 ,使建筑企业拥有更多的融资方式从而促进建筑健康科学有序发展;二是政府相关部门还应当出台相关的配套政策规范和约束建筑企业的资金融资手段降低融资风险的发生概率有效维护建筑企业的信用体系,从而为融资双方提供一些合理的平台。

3.降低建筑企业的上市门槛目前我国建筑业上市企业数量较少,建筑业企业的核心竞争力不强,融资的手段也有局限性。目前我国政府在大力完善资本市场的同时,也要兼顾为建筑业企业创造直接融资的渠道,鉴于主板市场上市标准过高,很多建筑业企业无法达到,但是可以通过适当降低中小建筑业企业的中小板、创业板的准入标准,也可以通过联合上市,“借壳”“买壳”等方式已达到间接上市融资的目的,还可以在我国一些沿海城市或经济发达的一线城市建立区域性证券市场,使发展规模较好但是又存在资金缺口的建筑业企业能够通过市场渠道进行上市融资,给予他们一个专项的市场进行融资也是可行的方式。这就使得能力有限的企业无法达到上市标准从而造成资金融资出现困扰。建筑业企业的上市,不仅可以解决一部分企业的融资难问题,也可以促使这些企业加强自身的财务管理,完善企业管理,为企业的长远发展打下良好的基础。对此 ,我国政府相关部门必须要降低上市企业的门槛从而增加建筑业上市企业的数量,使更多的企业可以利用上市融资渠道完成资金融资从而促进建筑行业的快速发展。 

4.规范银行融资行为。首先,由于建筑企业的工程建设项目资金需求较大,这就使得我国建筑企业不得不依赖于银行融资渠道的现状,且建筑企业的上市比例偏低,施工周期较长、资金周转稍慢,这些现象在营增改后在一定程度上得到解决。但是,却依然存在着诸如一些银行在对建筑企业放贷方面存在 着许多主观上的不想贷或者不敢贷的情绪要么就给建筑企业放贷资金较少等这些行为导致建筑企业的融资出现了困扰从而阻碍了企业的发展。正是由于此种原因,近年来为进一步规范金融营销宣传行为,切实保障金融消费者合法权益,促进金融行业健康平稳发展,中国人民银行在充分征求银保监会、证监会和外汇局等有关部门意见的基础上,牵头起草了《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》。通知从明确金融营销宣传资质、明确监管部门职责、规范金融营销宣传行为和明确金融管理部门对违法违规金融营销宣传活动采取相应监管措施等四个方面对金融营销宣传工作提出具体要求。对此,这就要求银行方面首先必须要规范自身的行为,改善财务状况,提供公开透明的财务信息,以避免不良行为的发生;其次,政府方面要给予建筑企业相关的保障使银行方面可以放心借贷最后,由于银行的各项融资都存在风险,因此建筑企业要主动参与到银行信用评价工作中,提供完整的企业信誉信息,从而降低银行方面的融资风险

5.建筑企业融资渠道亟待创新资金巨大需求与供给的不足,使用建筑行业的民间借贷规模巨大,但民间借贷的不规范性、低效率性以及游走在灰色地带的特性带来了较高的法律风险。互联网的飞速发展,对很多产业产生了颠覆式的影响,而传统金融体制的滞后与扭曲,为互联网金融的诞生创造了巨大的空间。不少建筑企业已经在触网互联网金融,而建筑领域的专业互联网金融平台也已经出现,为施工企业、项目经理的资金难题提供解决方案。班汇通、安易融、鲁班贷都是这一领域的领军企业。互联网金融为工程项目融资带来了新的渠道与机会,而针对建筑行业的互联网金融平台也在萌芽当中,但前景可期。

四、结语通过上述分析可以看出,我国建筑业的发展对于国民经济水平的提高有着至关重要的积极影响,为了有效加快我国建筑业的进一步发展实现国民经济的迅速提升,必须要重视建筑业的资金融资。由于目前建筑企业资金融资存在较多的问题 ,阻碍了企业的进一步发展。为此,我国政府相关部门以及企业的相关负责人必须要引起高度重视和警惕,通过提升建筑企业自身能力和资质加强政府的引导和干预,降低建筑业企业的上市门槛以及规范银行融资行为等手段,提高建筑企业的资金融资效率和能力,促进建筑行业的高效发展从而为我国国民经济水平的进一步提升奠定坚实基础。不过,要想彻底解决我国建筑企业融资难问题,仍需要社会各方面不断完善市场机制(注:本文作者系仁达方略研发副总、商务部研究院高级研究员陈玉荣博士撰写

仁达方略研究副总:陈玉荣

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